Galata Menkul – Mavi Giyim (MAVI) 4Ç22 Bilanço Değerlendirmesi

Mavi Giyim 2022/Q4’de, geçen yılın aynı çeyreğine(2021/Q4) göre; satış gelirini %128,7, FVAÖK rakamını %126,5 ve net kârını %151,7 oranlarında artırdı. Senenin tamamında da; %129,2 oranında güçlü satış geliri büyümesi yakalayan şirketin, bu güçlü artışta; fiyat artışlarının yanı sıra, 1 milyonun üzerinde yeni müşteri kazanımı ile tüm ürün kategorilerine yayılan adet büyümesi de etkili oldu. Şirket, ayrıca; güçlü marka stratejisi, müşteri talebine cevap veren yenilikler ve dinamik ürün-fiyat planlaması neticesinde 160 baz puan brüt marj artışı yakaladı. Yine, efektif maliyet yönetimi sayesinde; faaliyet giderlerinin toplam satışlara oranın da 180 baz puan iyileşme görüldü. Bölgelere göre gelir gelişimini incelediğimizde; Türkiye gelirleri %135 oranında artarken, bu gelir artışına en yüksek katkı perakende segmentinden geldi. Şirketin, Global gelirleri %129 oranında artarken; bu artışta da, perakende segmentindeki güçlü büyüme ana dinamik oldu.

4.Çeyrekte Yaşanan, Yılın En Yüksek Ürün Maliyet Enflasyonu; Marjları Baskıladı

Geleceğe Dönük Beklentiler
Özel döneme tabi olan şirketin, 2023 yılı beklentileri; makro-ekonomik değişkenlerdeki belirsizlikler nedeniyle, Haziran ayında ilk çeyrek sonuçları ile birlikte açıklanacaktır.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; 12 aylık dönem boyunca AL tavsiyesi ile 192,80 TL hedef fiyat belirliyoruz.