İnfo Yatırım – Turkcell (TCELL) 2Ç23 Finansal Değerleme Raporu

Turkcell, 2023 yılının ikinci çeyreğinde 21,2 milyar TL olan beklentilerin altında 20,9 milyar TL net satış, 8,7 milyar TL beklentilerin üstünde 9,7 milyar TL FAVÖK açıklarken, net kar konsensüs beklentinin %6 üstünde gerçekleşerek 3,2 milyar TL olarak açıklandı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı dönemine göre karşılaştırıldığında net satış %73, FAVÖK %97, net kar %70 arttı. 2023 ilk çeyreğine göre ise net satış %25, FAVÖK %40 ve net kar %12 artış gösterdi.

Artan ARPU büyümesi ve dijital iş kolunun pozitif katkılarıyla satış geliri desteklendi. Çeyreksel bazda 234.000 mobil faturalı abone sayısına ulaşılırken faturalı abone oranı %70 olarak gerçekleşti.

Şirketin net borçluluk oranı 1,0x seviyesinde gerçekleşirken dönem sonu itibarıyla net 84 milyon dolar uzun döviz pozisyonunun bulunduğu raporlandı. 2Ç23’te artan net finansman giderine rağmen, güçlü operasyonel performans sayesinde karlılık desteklendi. Borçlanmalardan ve tahvillerden kaynaklanan kur zararı, türev araçların ve yabancı para nakitle ilişkili olarak artan kur kazancının pozitif etkisiyle kısmen dengelendi.

Turkcell 2023 beklentilerini revize etti. Gelir büyümesi hedefi yaklaşık %71 seviyesine ve FAVÖK hedefi yaklaşık 37,0 milyar TL’ye yükseltildi Yaklaşık %22 olan operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı hedefi ise korundu.

Açıklanan finansalların şirket payları üstüne olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.