İnfo Yatırım – Yükselen Çelik (YKSLN) 2022/12 Finansal Değerleme Raporu

2022 Yılında Çelik Sektöründeki Daralmaya Karşılık Şirketin Tonaj Büyümesi %4,6 Oranında Arttı.

Yükselen Çelik, 2022 yılının son çeyreğinde 396,2 milyon TL net satış, 64,54 milyon TL FAVÖK ve 43,5 milyon TL net kar açıkladı. Son çeyrek verilerine göre 2022 üçüncü çeyreğine kıyasla net satışlar %24, FAVÖK 5 kat, net kar 11 kat arttı. Bu oranlar geçen sene ile kıyaslandığında ise net satış, FAVÖK, net kar sırasıyla %117, 67 ve %52,2 artışa işaret etti.

Dolar bazında şirketin gelierleri %17 arttı. 2022 yılındaki dolar kuru ortalamasının 16,58 olması dolar bazındaki satış gelirlerinde etkili oldu. (2021 Yılı dolar kuru ortalaması 8,87) artarken, ihracattaki büyüme de devam etti. Şirketin ihracat gelirleri yıllık bazda 26 milyon TL’den 96,7 milyon TL’ye yükseldi. Rusya – Ukrayna savaşının etkileri ile yükselen enerji fiyatları etkisi ile artan maliyetlerine ek olarak, şirketin satış fiyatlarının aşağı yönlü seyri neticesinde kar marjı baskılandı. 2021’de %16 olan kar marjı 2022’de %11,2’ye geriledi.

Açıklanan finansalların hisse senedi üzerinde hafif baskı yaratmasını bekliyoruz.