Şeker Yatırım – Çimsa Çimento (CIMSA) 4Ç22 Bilanço Analizi

4Ç22’de 457mn TL net kâr açıkladı.

Çimsa dördüncü çeyrekte yıllık bazda %18 oranında artışla 457mn TL net kâr açıkladı, Şirket geçen yılın aynı döneminde ise 387mn TL net kar açıklamıştı. Bizim net kâr tahminimiz 531mn TL seviyesindeyken, ortalama piyasa beklentisi ise 296mn TL seviyesindeydi. Açıklanan kâr rakamıyla tahminimiz arasındaki fark, net esas faaliyet kârı rakamının beklentimizin gerisinde ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar rakamının ise beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. 4Ç22 net kar rakamının da eklenmesiyle Şirketin 12A22’de kümüle net kar rakamı 3.432mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A21: 1.017mn TL net kar).

Açıklanan 4Ç22 finansal sonuçlar sonrasında CIMSA için 123,50 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı koruyoruz. 27 Şubat 2023 CIMSA pay kapanışına göre hedef fiyatımız %3,1 oranında düşüş potansiyeli taşıması nedeniyle de ‘AL’ olan önerimizi, ‘TUT’ olarak revize ediyoruz.