Ziraat Yatırım – VakıfBank (VAKBN) 4Ç22 Bilanço Analiz Raporu

Vakıfbank’ın 4Ç2022’deki Net Dönem Karı 8,4 milyar TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…

Vakıfbank’ın 2022 yılının son çeyreğindeki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %50,4 oranında artarak 8.407mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 7.680mn TL hem de piyasanın ortalama kar beklentisi olan 7.551mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin ve ticari karın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Vakıfbank’ın hedef hisse fiyatını, risksiz faiz oranını %21’den %17,50’ye düşürmemizle birlikte tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar ile piyasa çarpanında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 12,10TL’den 14,08TL’ye çıkartıyoruz. Vakıfbank hisseleri, güncellenmiş hedef hisse fiyatına göre %43 oranında iskontolu işlem görmektedir.

Bu nedenle, Vakıfbank için daha önceki “AL” önerimizi de koruyoruz.