Gedik Yatırım – Model Portföy / 08.02.2024

Mavi Giyim’i model portföyümüzden çıkarıyoruz: 2021 yılı başında model portföye eklediğimiz Mavi o günden bu yana %1.097 mutlak, %107 rölatif getiri sağladı. Yılbaşından beri ise mutlak getirisi %24, rölatif getirisi ise %5. Bu bağlamda kar realizasyonu için şirketi model portföyümüzden çıkartıyoruz.

Otokar’ı model portföyümüzden çıkarıyoruz: 7 Kasım 2023’de model portföyümüze dahil ettiğimiz Otokar %14 mutlak, %1,2 rölatif getiri sağladı. Hisseyi kar realizasyonu amacı ile model portföyümüzden çıkartırken tavsiyemizi de ‘Endeksin Üzerinde Getiri ’den ‘Endekse Paralel Getiri ’ye değiştiriyoruz.

Orge’yi model portföyümüzden çıkarıyoruz: Orge’yi model portföyümüze yeniden dahil ettiğimiz 7 Kasım 2023 tarihinden günümüze %29’luk endeks üzeri getirisinin ardından kısa vadeli kâr realizasyonu amacıyla model portföyümüzden çıkarıyoruz. Uzun vadede ise şirketin büyüme potansiyelini beğenmeye devam ediyor; 99.49TL/hisse adil değer hesaplamamızla “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi koruyoruz.

Türk Telekom’u ekliyoruz: Türk Telekom’u, kontrat yenilemelerinin olumlu etkilerinin 2024 yılı genelinde daha görünür olacağı ve sektördeki talep koşullarının inelastik yapısının yarattığı defansif iş modelinden ötürü model portföyümüze ekliyoruz. Diğer telekom sektör oyuncusu olan Turkcell’i de model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. Türk Telekom payları endeks göreceli olarak 2023 yılında %27’lik negatif ayrışma gösterirken, 2024 yılbaşından bu yana ise %11’lik pozitif ayrışma sergilemiştir. Enflasyon muhasebesi hariç varsayımlarımıza göre; Şirket payları 2024T 3.5x FD/FAVÖK rasyosu ile işlem görmektedir.