Galata Menkul – Doğuş Otomotiv (DOAS) 4Ç22 Bilanço Değerlendirme

Doğuş Otomotiv(DOAS) 2022/Q4’de, geçen yılın aynı çeyreğine(2021/Q4) göre; satış gelirini %174,2, FVAÖK rakamını %328,2 ve net kârını %119,8 oranlarında artırdı. Şirketin 2022/Q4 çeyreklik kârı ise, önceki çeyreğe(2022/Q3) göre %12,4 oranında azalarak 2.364 Mn TL olarak açıklandı ve piyasanın medyan beklentisi olan 2.520 Mn TL’nin %6 kadar altında kaldı.

Faaliyet Giderlerindeki Artışlar, FVAÖK ve Net Kârı Baskıladı.

Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirket, 2023 yılında Türkiye’nin toplam otomotiv pazarında 775 Bin adet satış beklerken; Doğuş Otomotiv’in ‘Skoda hariç’ satış adedinin de 96 Bin adet olmasını öngörüyor. Şirketin, 2023 yılı için yatırım harcaması beklentisi ise; 1.450 Mn TL düzeyinde.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda, Çarpan Analizi ve İNA yöntemine göre 12 aylık dönem boyunca AL tavsiyesi ile 197,40 TL hedef fiyat belirliyoruz.