Şeker Yatırım – Tüpraş (TUPRS) 4Ç22 Bilanço Analizi

Güçlü ürün marjlarıyla 4Ç22’de beklentilerin üzerinde kuvvetli sonuçlar…

Tüpraş 4Ç22’de bizim 13.353mn TL’lik beklentimizin ve piyasa Research Turkey anketi ortalama beklentisi olan 13.508mn TL’nin üzerinde 17.589mn TL net kâr açıkladı (4Ç21: 1.424mn TL, y ıllık 12.3x). Güçlü operasyonel karlılık ve bu çeyrekte elde edilen ertelenmiş vergi gelirlerinin (4Ç22: 2.432mn TL) olumlu etkisiyle Şirket, 4Ç22’de beklentilerin üzerinde kar rakamı açıklamıştır. Şirket’in 4Ç22 satış gelirleri, yıllık bazda %103,9 (çeyreklik -%23,0) artarak 116.026mn TL seviyesinde, piyasa ortalama beklentisi olan 127.498mn TL’nin ve bizim beklentimiz olan 122.801mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. Şirket’in FAVÖK’ü de 4Ç22’de yıllık %122,9 (çeyreklik %8 azalış) artışla 16.636mn TL’ye ulaşmış ve piyasa ortalama beklentisi olan 15.288mn TL’nin ve bizim beklentimiz olan 14.986mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Net kar ve FAVÖK rakamlarının beklentilerin üzerinde güçlü gerçekleşmesi sebebiyle sonuçların, Şirket payları kısa dönem performansı üzerinde pozitif etkili olabileceğini düşünmekteyiz.