Ziraat Yatırım – Kordsa (KORDS) 4Ç22 Bilanço Analiz Raporu

Kordsa’nın 4Ç2022’deki Ana Ortaklık Net Dönem Karı 185mn TL Olarak Gerçekleşti…

Kordsa’nın 4Ç2022’deki ana ortaklık net dönem karı yıllık %31,7 oranında azalarak 184,7mn TL’ye gerilemiş ve piyasanın ortalama kar beklentisi olan 200mn TL’ye yakın gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz ise Şirket’in söz konusu çeyrekte 164mn TL kar elde edebileceği yönündeydi.

Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 yılındaki ana ortaklık net dönem karı yıllık %67,7 oranında artarak 1.289mn TL’ye yükselmiştir.

Şirket’in net borcu çeyreksel bazda 0,5 milyar TL artarak 7,6milyar TL’ye çıkarken, net borç/FAVÖK oranı 0,3 puan yükselerek 3,5x seviyesine çıkmıştır. Kordsa’nın hedef hisse fiyatını, özellikle iskonto oranındaki düşüş, tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 79,00TL’den 103,30TL’ye yükseltiyoruz.

Kordsa için daha önceki “EKLE” önerimizi ise koruyoruz.