Gedik Yatırım – Sasa Polyester (SASA) 4Ç22 Bilanço Analizi

Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %16,5 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,4 artışla 7 milyar TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre net satışları %112,1 artışla 31.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK’ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %53,5 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %62,4 düşüşle 642.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre %76,1 artışla 5.9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 728 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 2.065 baz puan düşüşle %9,2 olmuştur. 2022 yılında bir önceki yıla göre 389 baz puan düşüşle %19,0 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,27 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 709.5 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2022 yılında bir önceki yıla göre net kar %1.418,4 artışla 10.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,9 artışla 25.3 milyar TL olmuştur.

Hisse son 12 aylık verilere göre 48,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.