Oyak Yatırım – Model Portföy / 09.06.2023

INDES‘i beğenmemize rağmen, mevcut risk fayda analizinde daha iyi bir tercih olduğuna inandığımız için hisseyi KRDMD ile değiştiriyoruz. KRDMD için önümüzdeki çeyreklerde ve 2024 yılında ton başına daha yüksek bir FAVÖK bekliyoruz ve 2023-24 yıllarında yüksek bir KKO öngörüyoruz. İstikrarlı Kardemir çelik fiyatlarına karşın koklaşabilir kömür ve hurda fiyatlarındaki düşüş de 3Ç-4Ç’ye doğru (çoğunlukla 4Ç) finansalları etkileyecek ve nihayetinde marjları destekleyecektir. 1Ç23’te 93 USD olan ton başına FAVÖK’ün ortalama 130 USD seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Ortalama Kardemir çelik fiyatında büyük bir değişiklik beklemiyoruz, ancak yılın geri kalanında 1Ç23’ten daha yüksek olmasını bekliyoruz.

Model portföyümüzün getirisi 11 Mayıs 2023 kapanışlı son gözden geçirmemize göre endeksin %6,4 gerisindedir. Güncel model portföyümüz AKBNK, GARAN, KCHOL, MGROS, SAHOL, THYAO, TOASO, YKBNK, AKGRT, KRDMD, MAVI ve TCELL hisselerini içermektedir.