Galata Menkul – Migros (MGROS) 4Ç22 Bilanço Değerlendirmesi

Migros 2022/Q4’de, geçen yılın aynı çeyreğine(2021/Q4) göre; satış gelirlerini %136,2, FVAÖK rakamını %108,1 ve net kârını %14044,4 oranında artırdı. 2022 faaliyetlerine göz attığımızda; 2,2 Milyar TL tutarında yatırım yapan şirket, 367 mağaza açılışı yaptı. Fiziki mağaza açılışlarının yanı sıra, online mağazacılıktaki yaygınlığını artıran şirket; aynı zamanda sürdürülebilirlik ve uzun vadeli büyüme yaratmak için yeni iş kollarına da adım atmayı ihmal etmedi. 2022’nin tamamında 74,5 Milyar TL satış geliri elde eden şirketin, artan enerji fiyatlarının etkisiyle pazarlama ve satış giderlerinde görülen yüksek artış kaynaklı olarak kârlılığı baskı altında kaldı. Ancak, yine de şirketin net kârı; ertelenmiş vergi gelirlerinin desteği ile önceki yıla göre %604 oranında güçlü artış sağlamıştır.

Ertelenmiş Vergi Geliri, 4.Çeyrek’te Net Kârı Destekledi.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; 12 aylık dönem boyunca, AL tavsiyesi ile 201,26 TL hedef fiyat belirliyoruz.